中證智能財訊凱賽生物（688065）8月16日披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現營業總收入16.71億元，同比增長15.68%；歸母凈利潤3.09億元，同比增長24.74%；扣非凈利潤2.96億元，同比增長23.67%；經營活動產生的現金流量凈額為3.39億元，同比下降22.08%；報告期內，凱賽生物基本每股收益為0.47元，加權平均凈資產收益率為2.11%。

(相關資料圖)

以8月15日收盤價計算，凱賽生物目前市盈率（TTM）約為64.34倍，市凈率（LF）約2.03倍，市銷率（TTM）約11.12倍。

資料顯示，公司系列生物法長鏈二元酸(DC10-DC18)、生物基戊二胺、系列生物基聚酰胺、生物基連續纖維熱塑型復合材料(Bio-PPA CFRT)、新型生物基含氮雜環化合物—生物基哌啶等。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加權平均凈資產收益率為2.11%，同比下降0.08個百分點。公司2025年上半年投入資本回報率為1.08%，較上年同期下降0.09個百分點。

2025年上半年，公司經營活動現金流凈額為3.39億元，同比下降22.08%；籌資活動現金流凈額46.36億元，同比增加49.3億元；投資活動現金流凈額-14.74億元，上年同期為-5.35億元。

資產重大變化方面，截至2025年上半年，公司貨幣資金較上年末增加63.09%，占公司總資產比重上升8.5個百分點；在建工程合計較上年末增加3.32%，占公司總資產比重下降5.47個百分點；固定資產較上年末減少3.58%，占公司總資產比重下降4.72個百分點；交易性金融資產合計較上年末增加234880.54%，占公司總資產比重上升4.63個百分點。

負債重大變化方面，截至2025年上半年，公司短期借款較上年末減少95.96%，占公司總資產比重下降6.34個百分點；應付票據及應付賬款較上年末減少6.26%，占公司總資產比重下降1.9個百分點；長期借款較上年末減少19.66%，占公司總資產比重下降1.16個百分點；其他應付款(含利息和股利)較上年末增加323.12%，占公司總資產比重上升1.07個百分點。

從存貨變動來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價值為11.62億元，占凈資產的6.66%，較上年末減少1845.03萬元。其中，存貨跌價準備為1.67億元，計提比例為12.54%。

2025年上半年，公司流動比率為6.4，速動比率為5.78。

半年報顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，持股最多的為上海曜修生物技術合伙企業(有限合伙)，占比16.173%。在具體持股比例上，華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金、易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金持股有所上升，天津四通隴彤緣企業管理合伙企業(有限合伙)持股有所下降。

股東名稱持流通股數(萬股)占總股本比例(%)變動比例(百分點)上海曜修生物技術合伙企業(有限合伙)11665.5616.1731不變山西潞安礦業(集團)有限責任公司5200.767.2103不變Cathay Industrial Biotech Ltd.4854.376.7301不變山西科技創新城投資開發有限公司40145.565不變HBM Healthcare Investments (Cayman) Ltd.3562.144.9385不變天津四通隴彤緣企業管理合伙企業(有限合伙)2092.362.9008-0.053四川天府銀行股份有限公司營業部2013.092.7909不變華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金1985.242.75230.480易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金1492.212.06880.442深圳市招銀朗曜成長股權投資基金合伙企業(有限合伙)1240.051.7192不變

核校：楊寧

指標注解：

市盈率=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

市銷率=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。三者的分位數計算區間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。